建筑项目环境评估资质证书.,中水电躺着赚钱的海

吐槽时刻

如今的 EPC 市场很糟糕啊啊啊！

银行和业主说：不投资就想干工程的，都是耍流氓啊啊啊！

即便耍流氓，也拿不到活啊啊啊！

因为排队的施工单位比特么早七点的天通苑地铁站人还多啊啊啊！

就算拿到活，也是杀敌一千自损八百啊啊啊！

剁手价，跳楼价，葵花宝典价，刀刀见血啊啊啊！

于是从包工头到特大型央企都开始喊PPP BOT啊啊啊！

但是哥得残忍的告诉你啊啊啊！

五年前没干过特许经营的都没戏啊啊啊！

一没磨练出全周期投资的团队，二没运营经验，三没类似业绩，业主脑子进水了把项目给你啊啊啊！

谁让当年都忙着去赚 EPC的 Easy Money啊啊啊！

更关键的带着被 EPC 给大保健的脑仁儿，去做BOT PPP就像带着一夜情的荷尔蒙去结婚，注定那是杯具啊啊啊！

但是，与众多答春绿不同的，有这样一家气质独特的公司，10年前就在海外搞成了有限追索的BOT项目，而且股权内部回报竟然达到15%以上！

这就是中水电的柬埔寨甘再项目！

公开数据显示：该项目全投资内部收益率IRR为9.5％，全投资的财务净现值约4000万美元；投资回收期(不含建设期)为12年，在机组全部投产后的第9年即可全部收回投资。

由于甘再项目资金72%来自口行的贷款（其实是口行选择了ANZ ROYAL银行为甘再项目的代理行），自有资金只有不到30%，相当于用了两倍多的杠杆，所以其股权回报率是要远大于9.5%。

那是多少呢？

按自有资金和贷款 3:7，贷款及费用成本按7%计算（实际投标时，中长期美元贷款利率约为5.3%，人民币贷款利率约为3.5%；为了锁定利率上浮风险，甘再项目做了一个利率互换），那我们通过一个简单粗暴的计算

（1*9.5%-0.7*7%）/0.3=15.3%

甘再项目仅账面计算就有15.3%的股权回报，这还不算其打出的建设成本10%左右的超支（当然，后续从总价合同转为单价合同也确实增加了费用），以及超出发电可以按65%价格卖给柬埔寨。相当惊艳了！要知道现在政府要求的全投资回报一般就是8%啊！

一 出身好

柬埔寨甘再水电站BOT项目是大湄公河次区域发展伙伴第12次部长会议上取得的，是中国政府2006年援柬计划的三大工程之一，同时又是中国第一个在海外开发的具有真正BOT意义上的项目！更关键的是，这个项目是出口信贷的天王口行，和王中王-中信保，首次对中资企业的海外投资项目进行投融资和保险业务的探索和实践，所以给了很多不一般的支持！

温总两度现身项目相关活动

对于柬方而言，该项目是柬埔寨当时国内最大的外国投资项目，被称之为柬国内的“三峡工程”。

二 条件好

柬政府不但提供了担保，而且并通过颁布王令，以立法的形式予以确认双方协议！- 太霸气了，王令啊！同时，为激励中水电的积极性，柬政府予以该项目利润免税期、进口税免征等吊炸天的优惠政策。

三 前期工作好

1. 设计方西北院（貌似还有福建院）在研究柬方提供的有限的地质勘探资料的基础上联合水电八局专业技术人员完成了大量的补测补勘工作，为水电项目的地质排雷做出了突出贡献！

2.聘请专业咨询公司负责施工管理

此处省略500字。

3.物资采购体系

柬埔寨国内物质材料市场的匮乏，所以项目部建立了一个以国内采购为主，柬当地及周边国家采购为辅，现场加工修理为保障，多渠道运输，快速清关的设备物资管理与供应体系。解决了整个工程所需近2亿美元的物资！

四 融资安排的好

中国进出口银行于2005年1月为中国水电国际出具了项目贷款兴趣函。2006年4月份，又出具了有限追索项目融资方式的融资方案以及贷款意向书。7月份，在中国水电获得国家外汇管理局同意开立境外外汇账号后，口行、中信保、中国水电国际，联同项目的法律顾问及技术顾问召开了融资启动会议。12月份，正式签署了项目融资贷款协议和担保协议。

注：本贷款通过通过代管银行 ANZ Royal 办理了合同权益质押、账户质押、土地及建筑抵押、机器设备抵押、保险单质押、中国信用保险公司保险单权益转让等手续。中国进出口银行依据甘再项目每季度提交的当地会计师事务所审计的会计报告及ANZ银行对甘再项目每季度的实地检查意见，决定贷款是否继续发放。- 这模式相当好！

项目建设过程

2007年9月，甘再水电站在工程现场举行了正式的开工典礼，标志着项目真正进入实施阶段。

2008年4月，横跨甘再河的交通桥正式建成通车，从此打通了项目全面施工的生命保障线。甘再水电站左右两岸各项工程也进入了全面施工的高峰期。

2008年6月，中国水电国际与水电八局在长沙正式签订甘再水电站BOT项目土建和安装工程施工委托合同，合同额约11亿元人民币。该合同的签署代替了之前项目公司和承包商之间的初步实施协议，改变了承包商原本只能通过垫付或暂借方式获取工程款的模式。

2008年11月，工程截流成功；

2009年2月，大坝河床段开始浇筑碾压混凝土。

2009年12月，甘再项目PH2(2号发电厂房)首台机组开始发电。

2010年4月，水电十局安装分局同中国水电国际签订了为期5年的甘再水电站运行维护合同。合同内容是柬埔寨甘再水电站的设备交接、建设电厂运行制度、生产运行、设备维护、小修、辅助设备的大修管理和等工作，合同额约4000万元。

2010年全年，水电八局创造了全年浇筑混凝土108万方的记录，大坝一年增高84米。

2011年12月，电站竣工庆典暨PHI主厂房发电仪式隆重举行。柬总理洪森出席并亲手启动了PHI的首台发电机组。这标志着甘再水电站已经顺利完成建设期的土建及机电安装和调试等主要建设任务，比中国水电国际与柬方的仂、议约定时间提前了3个多月，也意味着电站提前进入商业试运营期。在仪式上，洪森还为电站建设过程中做出杰出贡献的中国水电相关负责人颁发了柬国家建设友谊勋章。

2012年3月，项目公司正式向柬方递交了商业运营起始日(COD)申请，等待批复后项目将正式进入商业运营期。

项目运营阶段

2012年3月15日，按照PPA相关规定，柬电力公司将对项目4年建设期内的2000万度累计发电量进行一次认购，并于3月15到帐。

2012年7月，甘再项目公司收到了柬国家电力公司EDC的正式批文，批准甘再水电BOT项目从2012年8月1日式进入为期40年的商业运营期。这标志着中国水电国际海外投资的首个水电站项目已经圆满完成了建设任务，式开始了其商业运营。

关键的关键

甘再水电站的运营采取的是

无人值班 少人值守

躺着赚钱的模式

为什么？

因为在别人一窝蜂EPC时

勇于创新，敢于投入

所以才有今天的数钱数到手抽筋

南亚 中东 独联体 拉美 非洲

群 开放啦！

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